@Grace 出海笔记：最近身边一些朋友又开始讨论墨西哥，发一篇 1 月份写过的老帖子吧。一些我关于墨西哥的粗浅观察。

听说墨西哥的 du 贩子都开始转型干制造业了。我简单写两句我的看法。

自从越南在 2022 年被全球资本市场抛弃后，墨西哥迅速补位，就这么短短的一两年里，墨西哥搭建起来的友岸外包的示范区让人侧目，成了所有想做美国市场的企业绕不开的热土。

墨西哥用一句话来概括： 离天堂太远，离美国太近。 它有这么几个特征：

1， 墨西哥是从 2014 年后一直平平无奇的小透明，2023 年一飞冲天。 墨西哥交易所股指的权重股里只有 36 家公司，这些公司有很重的美国的影子。 如果你再仔细看一下这些公司的幕后实控人，其实就是被这么 4,5 个家族垄断了的。 而且墨西哥在很长一段时间都是 0 个或是个位数的 IPO。 这说明墨西哥的金融市场几乎不存在，或者以一种很不活跃的状态存在着。 为什么呢？一是， 墨西哥现有好的公司都去美国上市了。二是，当地市场被这么几家牢牢把握着，新的玩家也进不去。 墨交所一直股权交易不太发达，主要以债权为主。 这也意味着，一旦有新的资金进去，对整个市场的拉动作用是巨大的。

2，墨西哥会成为未来的世界工厂吗？ 要我看的话，印度未来有可能替代中国成为下一个世界工厂，墨西哥很难说。但墨西哥成为美洲工厂应该是没有什么大问题的。 所以墨西哥把自己迅速从离岸外包的概念里剥离出来，独创了一个概念 “友岸外包”。放眼整个北美，能承接美国供应链转移趋势的也只有墨西哥这独一家。 如果你看最近很火的新能源汽车赛道，中国目前已经是全世界第一大新能源汽车的出口国了。即便在这样的环境下，墨西哥仍然分得了自己的一席之地，因为美加墨关税协定，只有在美国圈定的地方内，才可以享受关税的补贴，而墨西哥恰恰就是钦定的地点。 所以如果从数据上看，去年的美国货物进口来源国指标，墨西哥的占比已经超过了中国。

越南其实这一两年在海外没有这么热，但是不知为什么在国内一直被很多人包装成很热的样子。18 年 - 21 年是越南的黄金岁月，那时候确实美国对越南给予厚望，要用越南取代中国的供应链地位。但是美国很快意识到，越南只是一个站前台的转口贸易港，承接从中国来的零部件的简单拼接，或者就是简单换一个标，最终的受益人还是中国的工厂主们。在意识到这一点之后，越南很快就被全球资本市场抛弃了。 但是这三年里，涌入的中国资本除了进入工厂，还进入了股市和房地产，炒作了大量的泡沫。这些泡沫积累到 2022 年到达了顶点， 所以当时越南经历了股市和房市的双杀至今一蹶不振。

越南，印度， 墨西哥这三个地方里如果一定要选一个最可能替代中国的地方， 可能还是印度吧。