经过多年与脱发的斗争，如今的年轻人早就明白，脱发的尽头，是光头和假发。

但在这之前，还有一把杀手锏能给他们希望：植发。





2020年，大概有50万人进行了植发手术。

均价超过2万的植发手术，高达70%的毛利率，超过2.5亿的脱发人群，植发生意的前途，看起来是星辰大海。

在一片混战之中，雍和医疗成了最先跑出来的那一个，成功顶上了“植发第一股”的光环。

但上市一个月，雍和医疗体验了一把过山车的感觉。先是15.8港元的发行价一路冲到19港元，之后又一度跌到11.9港元，最大跌幅超过37%。尽管行业欣欣向荣，但这些机构盈利能力究竟如何，还要暂时打个问号。

1
最后一根稻草

“不想输在头发上。”

脱发给大三学生小洋带来的巨大压力，甚至超过了因脱发带来的恋爱焦虑。

因为脱发，他看遍中医西医，不见效果。

连“神医”都看了：侧柏叶泡白酒服药。抓完药就去大街上揪柏树叶，一直揪到天黑。每天中午，白酒和药一起吞下肚，整个人一下午都是晕的。

然而，神医并不神。

十年间，伴随社交媒体和自媒体一路狂奔，脱发早早就超出了个人生活范畴，成为了一种公共话语。数不清的热搜，无数篇爆款文章，以及防脱产品在每年双十一的电商排行榜上不断蹿升，都在提醒脱发的人：快拯救你的头发。

脱发的人尝试一切办法，试图自救，食疗、作息、运动、求医、转锦鲤，科学的迷信的，都不想错过；不脱发的人通过熬夜、洗澡后的种种蛛丝马迹，担心自己是否脱发；毫不在意的人，也可以在脱发段子里，获得几声哈哈大笑。

脱发的焦虑被放大了。





在如今的语境中，脱发不仅仅无法被审美所接受，还暗含着对一个人的某种否定。

面对脱发，人们会不自觉联想到，生活方式不规律、工作压力过大、婚恋市场上不受欢迎。

这会让一个人变得不自信，甚至自卑。

“不接受”，这几乎是所有脱发人的第一反应。

小洋也是这样，求医寻诊无果，但在这个过程中，他知道了自己是雄性激素脱发。医生告诉他，或许可以试试植发。

2012年，植发还很小众，他去了几家医院，看了别人的术前术后对比图，这给了他信心。

他对植发手术抱有很大的期待，他确信，植发，是他的最后一根稻草。

2
植发很贵，却不赚钱？

没有人可以说出，具体是从什么时候开始，身边的植发广告多了起来。

大麦微针植发创始人李兴东院长判断，植发广告的增多，是2016年资本进入行业后开始的。

根据媒体公开信息，雍和医疗与碧莲盛植发分别在2017年、2018年拿到了战略融资。

一场广告大战由此拉开。

地铁站、公交车、电梯、写字楼、购物中心、电影院、各大社交APP，总有一款你躲不过的植发广告。

这是各家机构建立自己品牌知名度的时候，多一个人看到，就可能是下一个走进门的用户。

铺天盖地的广告是用钱砸出来的。

2018-2020年，雍和医疗营销投入分别为4.6亿、6.5亿、7.8亿，占当年营收总费用接近一半甚至超过一半。正是如此，尽管雍和近三年的毛利率都超过70%，但净利润仅有5400万、3600万、1.6亿，占比分别为5.7%、2.9%和10%。





植发又几乎没有复购率，一次植发成功，自然不会再来第二次。植发效果不满意，出于担心，也不会再来。而植发机构的收入，80%以上来自植发。

另一方面，脱发人群庞大，最终选择植发的人群，却是少数。

根据雍禾医疗招股书显示，2020年，全国共进行植发手术51.6万例，渗透率只有0.21%。

轻微脱发的人不需要植发，脱发过于严重的人没办法植发，除此之外，价格和口碑在影响着需要植发人群的选择。

目前，市场上植发一个毛囊单位价格在10-20元之间，一次植发的毛囊数量在2000-5000的范围区间，一次植发，少则两万起，多可能超过10万。

高价，把一些人挡在了植发门外。

由植发引起的纠纷，也屡见不鲜。口碑会让人在提起植发时隐隐担心。在中国文书裁判网上进行检索，植发相关的诉讼，大都因为植发者对植发效果不满。

机构往往会给植发者承诺，植发成活率会达到95%以上，可问题在于，植发后的成活率到底有多少，没有专业的鉴定机构可以进行鉴定。

对机构而言，有效的判断依据，是植发前后的照片对比，但对植发者而言，照片对比无法给出具体的成活比率，只是感觉，这其中，还要涉及主观层面的审美判断，于是双方各执一词，纠纷由此而起。即便最终走上法庭，由于缺少鉴定，植发者大多因为举证不足而败诉。

由败诉引起的不满，经过社交媒体发酵。于是，在更多人眼里，对植发的印象，就剩下了贵、效果不好、容易产生纠纷。

营销成本过高、收入来源单一、口碑不好，这都是对植发机构盈利能力的考验。

3
植发一劳永逸？不存在的

回到脱发焦虑的人身上，植发能成为他们的最后一根稻草吗？

抱着对植发效果的期待，小洋去植发了





没有那么强的疼痛感，让他奔溃的，是要半躺在那里一动不动6个小时。手术花费三万块，第二天出院，回到家六天不能洗头，他在房间里待了整整9天没出门。在那之后的几个月里，头皮都不太舒服。

至少在一段时间里，看起来，花的钱受的苦都是值得的，小洋说，植发效果很好。

植发是一个拆东墙补西墙的过程，把后枕部健康的毛囊取下来，在脱发的部分打孔，种进去。

根据李兴东介绍，这些年植发技术的发展，无论从毛囊提取还是种植，都是一个切口逐渐变小——即从粗糙走向精细的过程。市场上现在的主流技术，都可分为FUT（毛囊单位头皮条切取术），FUE技术（毛囊单位钻取术）两类，前者提取毛囊时会切一条头皮，后者是一束束提取，疤痕比较分散。以大麦引进的微针技术为例，在提取和种植上，开口更小，种植分布也能更均匀。





从医疗层面而言，植发手术算是创伤最小的手术，技术已渐近成熟，壁垒较低，容易复制。

种植的头发没出现什么问题，令小洋没想到的是，原生发还在继续脱落。如果放任下去，最后的结果就是，头顶的头发，出现断带。

“如果那时候有人告诉我，可以再等等，等头发脱落结束再植发，我一定不是现在这个样子。”

进过心理斗争，他剃光了头发，一直保持到现在。

这正是李兴东提到的，行业发展还不够规范和成熟的地方，也是产生这么多纠纷的主要原因。

在他看来，不规范主要体现在，人来了之后，不管什么情况，就让植发。

脱发的分类很多：雄性激素脱发、斑秃、产后脱发、不健康生活方式造成的脱发、压力过大引起脱发，每一种脱发成因不同，相应的应对方式也不同，但对机构而言，高毛利率的植发手术是他们主要的收入来源，他们当然希望植发的人越多越好。

李兴东认为，行业健康的发展方向，一定是要朝着分诊去，即，先根据脱发情况，综合判断是否需要植发手术，如果养护、药物也能解决问题，就不必把所有人都推向手术台。





“其实应该给这个行业一些容忍度，让这个行业去规范”。他觉得，植发发展到今天，是有一些社会意义的，当脱发影响到工作择偶时，植发确实解决了一些人的焦虑，让一些人变得自信了起来。

小洋一度抓住了那根稻草，但缺少那句提醒，让他现在还保持着光头。

不过，他已经很坦然了，“人生还有那么多追求，为什么要和这点头发过不去，如果所有的东西都要补全，那要补全的也太多了”。

但他依然推荐别人去植发，“立竿见影的效果，为什么不呢？”

不过，这几年夸张的广告宣传，拉高了人们对植发效果的期待值，李兴东说，“植发终究是种上去的，不是原生发，自然达不到原生发的浓密和舒展度”。植发之后，还需要较长时间的养护。

是不是救命稻草，不同的人会得出不同的答案。

但我们可以期待的是，这个行业在未来，可以更加健康、规范、成熟。到时候，唯一要担心的，就是钱的事了。